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首都在线家机构调研包括长江证券、中邮证券、华夏基金等

  2024年10月31日，首都在线披露接待调研公告，公司于10月30日接待长江证券、中邮证券、华夏基金、国金基金、长城基金5家机构调研。

  公告显示，首都在线人，为执行总裁姚巍，董事、副总经理、董事会秘书杨丽萍。调研接待地点为公司会议室。

  据了解，首都在线是一家全球性的云计算及互联网数据中心服务提供商，业务遍及美洲、欧洲、亚太三大核心区域的50多个国家地区，主要服务于大模型及AIGC、游戏、音视频、电商等行业用户。公司正全面向智算转型，确立了以“融合智算云”为核心的“一体两翼”战略规划，和AI产业链上下游企业合作，共同迎接AIGC时代。

  在投资者问答交流环节中，首都在线万余张GPU芯片，主要布局AI推理行业赛道，AI推理芯片占比约90%，整体利用率在70%-80%之间。公司与智谱建立了战略合作关系，将在智能算力集群、大模型商业化等多个领域展开合作。此外，公司与华为等国产芯片厂商合作，推进国产芯片的信创替代，并在全球拥有环网优势，助力中国AI企业出海。GPU业务的收费模式根据产品类型有所不同，推理算力的毛利高于训练算力。智算云的客户主要包括大模型企业、AI转型的行业用户以及政府和国央企。

  最后，首都在线在算力资源采购上采取谨慎策略，主要根据客户长期需求进行采购，短期弹性算力需求则通过纳管合作方算力资源解决。海外资源采购相对放开，因为海外AI产品的商业模式和盈利模式更清晰，毛利空间也更大。

  首都在线是一家覆盖全球的云计算及互联网数据中心服务提供商,为客户提供包括通用计算和智算云服务、通信网络服务、IDC服务以及综合解决方案,业务覆盖美洲、欧洲、亚太三大核心区域的50多个国家地区,为大模型及AIGC、游戏、音视频、电商等行业用户在全球范围内提供快速、安全、稳定的行业解决方案。

  面对人工智能时代,公司全面向智算转型,确立了以“融合智算云”为核心的“一体两翼”战略规划,携手AI产业链上下游企业,共同拥抱AIGC时代。

  Q1:公司目前在手GPU芯片情况如何?具体的类型大概是哪些?整体上架率如何?

  A:公司目前在手GPU芯片2万余张,公司结合自身优势,主要布局AI推理行业赛道,所以AI推理芯片为主流芯片,占比大概90%,剩余为训练及其他类型芯片。资源使用情况,根据智算产品类型不同也有所差异。GPU云产品因受平台资源属性影响,公司需要预留合理的资源水位以应对客户弹性使用需求。GPU裸金属产品相对更高一些。GPU芯片整体利用率在70%-80%之间。

  A:我们和智谱合作定位是生态合作伙伴,今年9月我们和智谱正式宣布建立战略合作伙伴关系,双方明确将在智能算力集群、大模型商业化、一体机研发、国产GPU适配及地方智算中心建设等多个关键领域展开深度合作。目前,合作进展分为几个方面:一是共建智算中心方面,首都在线年,在数据中心运维方面有丰富的经验和技术积累,此外,我们在国内“东数西算”核心节点也有一些智算中心资源储备。二是一体机研发,通过“硬件+软件”的模型,共同实现B端客户的突破。三是国产GPU适配,公司已经获得了智谱“多元算力的适配权益”,后续我们将积极推动国产芯片和智谱大模型的适配,助力国产信创替代进程。四是大模型商业化落实,我们将通过和智谱共同搭建生态的方式,促进智谱大模型在各行各业的应用落地。在业务合作层面,智谱目前已经是我们的重要大客户,并且今年收入增速也是非常明显的。随着智谱新产品的发布,我们也会根据其产品应用场景的算力的使用需求部署算力资源,助力智谱在C端用户渗透率的提升。

  A:我们处于GPU芯片厂商和大模型厂商的中间重要环节,在国产芯片适配环节起到了非常重要的作用,这是我们能够跟国产芯片厂商展开深度合作的底层逻辑。华为方面,我们在门头沟参与设立了“自主创新人工智能算力中心”,携手人工智能产业伙伴,共同推进国产芯片的信创替代,目前在政府及金融领域,已经有落地实施案例。燧原方面,我们合作的时间比较长,已经将其成功适配到某大模型。后续我们会持续深入和国产芯片厂商的合作。

  Q4:公司云计算业务主要定位于服务中国企业出海,在全球拥有环网优势,目前,中国AI企业出海的情况如何?

  A:根据《AI产品榜》,中国多款AI出海产品海外访问量增速迅猛。其中,快手可灵AI海外版9月出海总榜Top1,月访问量达1765万。MinMax的海螺AI产品9月全球、国内两个增速榜排名第一,增速高达867%。中国AI企业纷纷布局海外,主要由于AI产品在海外的商业模式和盈利模式更加清晰,发展前景广阔。公司在全球拥有环网优势,在中国以及海外三大核心区域美洲、欧洲、亚太设有24个地域区域,52个可用区,94个数据中心,上千个边缘算力节点覆盖,基于专线互联互通的高速骨干网,可以帮助中国AI企业实现全球业务的快速部署。目前,我们在海外的首个达拉斯智算节点已经点亮,并且业务增速也很迅猛。我们有个重要的智算客户,其在AI产品榜的出海总榜排名第7,在8月实现了100倍的增长,增速高达14158.35%,8月9月2个月几乎从零开始月访问量达到了552万,70%都来自海外。

  A:GPU业务收费模式根据不同产品有所差异。对于GPU裸金属产品,除了GPU服务器以外,我们会配套相关存储、网络等,签订固定期限合约。对于GPU云主机、容器等云产品,是按照其使用量来收费的。

  对于客户不同期限的合同,我们的底层算力资源也是分层匹配的。长期合同所需的底层算力资源,主要使用自有算力资源。短期合同所需的底层算力资源,主要是通过纳管合作方算力资源提供。这样可以减小因短期的行业波动、客户波动对公司资源利用率造成的影响。

  A:从目前的市场情况来看,相对来说训练毛利率略微低于推理。主要因为训练算力的服务模式主要是以算力租赁为主,算力供需出现变化的情况下,大模型厂商会充分考虑成本效益。推理算力服务除了服务器以外,还需要配套相应存储、网络等其他产品,有的客户会直接选择GPU云主机、容器等产品,实现业务的快速、弹性部署,需要算力提供商具备一定的云技术能力。所以综合来看,推理算力的毛利会更高一些。

  A:我们目前的智算客户最重要的包含几大类:第一,大模型企业,典型的就是智谱。第二,向AI转型的行业用户,这里面就包括了电商、金融等。第三,政府和国央企,他们主要采购的是华为的底层芯片来搭建自身的模型应用,我们在京西智谷的布局,主要就是针对这一类客户。

  A;我们总体的资源采购还是会谨慎一些,绑定客户长期需求后,才会进行采购,别的客户短期的弹性算力需求,将通过纳管合作方算力资源的方式解决。海外的资源采购会相对放开一些,一是海外AI产品的商业模式和盈利模式更加清晰。二是海外相比国内在产品毛利方面空间更大。

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